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沪胶放量反弹 筑底仍未结束

来源:未知 | 发布时间:2018-10-10 13:11

  来历:朴直中期期货无限公司

  自周三夜盘起,沪胶震动上行,远期合约与近月合约的价差再次扩大。目前虽无较着利多动静,可是橡胶寂静多时之后也容易吸引资金挖掘价值凹地的炒作。近来各地基建项目开工有所提速,虽然螺纹钢上涨了近半年之后在8月下旬见顶回落,可是近期沥青又表示活跃,玻璃也有止跌迹象。基建施工离不开交通运输,那么轮胎以及橡胶企业也无望从中受益。此外,中美商业战升级的靴子落地,短期内宏观面的利空动静可能出尽。

  还有,前期印度天胶次要产区蒙受洪涝灾祸,估计可能导致天胶减产10万吨以上。据传说风闻,因供应呈现欠缺,印度“本年4~8月天然橡胶价钱涨幅跨越10%,而统一期间全球天然橡胶价钱却下跌了9%”。如许,印度添加天胶进口的可能性大增,据相关机构测算2018年进口量大概将冲破50万吨创汗青新高。那么,国际胶价或因而遭到鞭策而走高,从而间接带动中国胶价上行。不外,2017年印度产胶71万吨,全球天胶总产量为1177万吨,即便印度添加进口,估量也不至于导致全球橡胶供需失衡。 对于该题材的影响力不宜过度强调。

  还有,国内胶价可否持续回升次要仍是取决于根基面能否转好。虽然汗青上看9月份汽车出产进入旺季,月度产量将比8月显著添加。不外,本年7、8月份汽车产量都呈现了少见的同比下降现象,即便9月份产量回升,但与上年同期比拟可否恢复增加仍有疑问。若环比、同比双增加,则对胶价走势利多;若仅是环比添加,同比继续萎缩的话,那么利好感化将大打扣头。

  目前国内橡胶供应面继续偏空,不单青岛保税区橡胶库存见底回升,并且上期所天胶库存还在50万吨以上的汗青高位。买卖所划定在11月份合约到期之后将登记所有过时仓单,那么1810及1811合约仍将承受相当大的仓单压力。截至9月20日上述两个合约的持仓量合计约为3.6万手,单边计较为1.8万手,全数交割的话只需要9万吨天胶。若是近月合约不克不及较着贴水于现货价钱,那么交割压力将不断持续到11月。

  今日1901合约领涨,与近月的1810合约价差达到1800元以上。按照一般的期现价差,远期合约面对更大的价钱调整压力。

  全体看,目前并无本色利好题材可以或许改变橡胶供需偏空的款式,四时度仍是次要产胶国的出产旺季,秋冬季候降雨削减对割胶有益。当然国内汽车产销形势可能转好,中美商业战升级的靴子落地,胶市最为利空的阶段大概曾经过去。因而,我们认为胶价仍在修建持久底部中,只要去库存取得显著进展,胶价才可能呈现趋向性上涨。



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